Handel Strategieë Bonds

Strategieë Oorsig Hoe maak jy bande werk vir jou belegging doelwitte strategieë vir band belê wissel van 'n koop-en-hou-benadering tot komplekse taktiese ambagte wat standpunte oor inflasie en rentekoerse. Soos met enige soort van belegging, sal die regte strategie vir jou afhang van jou doelwitte te bereik, jou tyd en jou aptyt vir risiko. Effekte kan jou help om te voldoen 'n verskeidenheid van finansiële doelwitte soos: die behoud van skoolhoof, verdien inkomste, besturende laste, die balansering van die risiko's van voorraad beleggings en groei van jou bates. Omdat die meeste effekte het 'n spesifieke vervaldatum, kan hulle 'n goeie manier om seker te maak dat die geld daar op 'n datum in die toekoms sal wees wanneer jy dit nodig het nie. Hierdie afdeling kan jou help: Besluit hoe verbande kan die beste werk vir jou verstaan ​​waar boeie pas binne jou batetoewysing Meer inligting oor hoe verskillende soorte verbande help om te bereik verskillende doelwitte Dink gesofistikeerde handel strategieë gebaseer op menings mark en seine verstaan ​​die verskil tussen verbande en effektefondse Jou doelwitte sal verander met verloop van tyd, en so ook die ekonomiese toestande wat die effektemark. As jy gereeld jou beleggings te evalueer, loer hier dikwels vir inligting wat kan help om te sien of jou verband beleggingstrategie is steeds op koers om jou finansiële doelwitte te bereik. kopie 2005-2013 Die Securities Industry en finansiële markte AssociationTrading Strategieë Kopiereg kopieer 2016 MarketWatch, Inc. Alle regte voorbehou. Deur die gebruik van hierdie webwerf, stem jy in om die Algemene Diens. Privaatheidsbeleid en Koekie Beleid. Intraday Data verskaf deur ses finansiële inligting en onderhewig aan terme van gebruik. Historiese en huidige data einde van die dag wat deur ses finansiële inligting. Intraday data vertraag per vereistes ruil. SP / Dow Jones Indekse (SM) van Dow Jones Company, Inc. Alle kwotasies is in plaaslike valuta tyd. Real-time laaste veiling data voorsien deur NASDAQ. Meer inligting oor NASDAQ verhandel simbole en hul huidige finansiële status. Intraday data 15 minute vertraag vir Nasdaq, en 20 minute vir ander ruil. SP / Dow Jones Indekse (SM) van Dow Jones Company, is Inc. SEHK intraday data voorsien deur ses finansiële inligting en is ten minste 60 minute vertraag. Alle kwotasies is in plaaslike valuta tyd. MarketWatch Top StoriesTop 4 Strategieë vir die bestuur van 'n Bond-portefeulje vir die toevallige waarnemer, band belê lyk so eenvoudig soos die aankoop van die band met die hoogste opbrengs te wees. Terwyl hierdie werk goed wanneer jy inkopies doen vir 'n sertifikaat van deposito (CD) by die plaaslike bank, dit is nie so eenvoudig nie in die werklike wêreld. Daar is verskeie opsies beskikbaar is wanneer dit kom by die strukturering van 'n verband portefeulje, en elke strategie kom met sy eie werkinge. Die vier hoof strategieë wat gebruik word om binding portefeuljes te bestuur is: Passiewe, of koop en hou indeks wat ooreenstem, of kwasi passiewe immunisasie. of kwasi aktiewe toegewyde en aktiewe Lees verder om uit te vind hoe hierdie vier strategieë gebruik. (Vir meer inligting oor verbande, uitgelees Bond Basics handleiding.) Passiewe Bond Strategie Die passiewe koop-en-hou belegger is tipies na die inkomste-genererende eiendom van verbande te maksimeer. Die uitgangspunt van hierdie strategie is dat boeie is veronderstel om veilig, voorspelbaar bronne van inkomste te wees. Koop en hou behels die aankoop van individuele effekte en hulle hou tot volwassenheid. Kontantvloei uit die bande kan gebruik word om eksterne inkomste behoeftes te finansier of kan in die portefeulje word herbelê in ander verbande of ander bateklasse. In 'n passiewe strategie, daar is geen aannames gemaak oor die rigting van toekomstige rentekoerse en enige veranderinge in die huidige waarde van die verband as gevolg van verskuiwings in die opbrengs is nie belangrik nie. Die band kan aanvanklik gekoop word teen 'n premie of 'n afslag, terwyl die veronderstelling dat volle par sal ontvang op die vervaldatum. Die enigste variasie in die totale opbrengs van die werklike koepon opbrengs is die herbelegging van die koepons as hulle voorkom. Op die oppervlak, kan dit lyk of 'n lui styl van 'n belegging wees, maar in werklikheid is passiewe portefeuljes band voorsien stabiele ankers in rowwe finansiële storms. Hulle verminder of uit te skakel transaksiekoste. en as gedurende 'n tydperk van relatiewe hoë rentekoerse oorspronklik geïmplementeer, hulle het 'n ordentlike kans beter as aktiewe strategieë. (Wil jy meer insig oor koop en hou strategieë Lees Tien Wenke vir die suksesvolle langtermynbelegger.) Een van die vernaamste redes vir hul stabiliteit is die feit dat passiewe strategieë werk die beste met 'n baie hoë gehalte, nie-call able verbande soos die regering of belegging graad korporatiewe of munisipale effekte. Hierdie tipe binding is geskik vir 'n koop-en houvas strategie as hulle die risiko wat verband hou met die veranderinge in die inkomstestroom te danke aan ingeboude opsies beperk. wat geskrywe is in die bande verbonde aan die orde en bly met die band vir die lewe. Soos die verklaarde koepon, bel en sit funksies ingesluit in 'n band laat die kwessie op te tree op die opsies onder gespesifiseerde marktoestande. (Vir meer inligting oor opsies, lees ons Options Basics handleiding.) Voorbeeld - oproep funksie Maatskappy A reik 'n 100 miljoen 5 effekte aan die publiek mark die bande is heeltemal uitverkoop aan die orde. Daar is 'n oproep funksie in die boeie verbonde wat toelaat dat die man wat uitleen om te bel (herroep) die effekte indien koerse daal genoeg om die bande weer uit te reik teen 'n laer heersende rentekoers Drie jaar later, die heersende rentekoers is 3 en, as gevolg van die maatskappy se goeie kredietgradering. Dit is in staat om terug te koop van die effekte teen 'n voorafbepaalde prys en bring die boeie by die 3 koeponkoers. Dit is goed vir die man wat uitleen, maar sleg vir die lener. Bond Laddering Lere is een van die mees algemene vorme van passiewe band te belê. Dit is hier waar die portefeulje is verdeel in gelyke dele en belê in laddered styl termyne oor die beleggers tydhorison. Figuur 1 is 'n voorbeeld van 'n basiese 10-jarige laddered 1000000 band portefeulje met 'n verklaarde koepon van 5. Verdeling van die skoolhoof in gelyke dele bied 'n bestendige gelyk stroom kontant jaarliks ​​vloei. (Vir meer inligting, lees die basiese beginsels van die Bond leer.) Kruip Bond Strategie kruip word beskou as kwasi-passiewe deur ontwerp te wees. Die hoofdoel van kruip 'n verband portefeulje is om 'n opbrengs en risiko eienskap nou verbonde aan die geteikende indeks voorsien. Terwyl hierdie strategie dra 'n paar van dieselfde kenmerke van die passiewe koop-en-hou, dit het 'n paar buigsaamheid. Net soos die dop 'n spesifieke aandelemark-indeks. 'n verband portefeulje kan gestruktureer word om enige gepubliseerde band indeks na te boots. Een algemene indeks nageboots deur portefeuljebestuurders is die Lehman Aggregate Bond Index. As gevolg van die grootte van die indeks, sal die strategie goed te werk met 'n groot portefeulje as gevolg van die aantal verbande wat nodig is om die indeks te herhaal. 'N Mens moet ook om die transaksie koste verbonde aan nie net die oorspronklike belegging, maar ook die periodieke herbalansering van die portefeulje van veranderinge in die indeks weerspieël oorweeg. Immunisering Bond Strategie Hierdie strategie het die eienskappe van beide aktiewe en passiewe strategieë. Per definisie, suiwer immunisering impliseer dat 'n portefeulje word belê vir 'n bepaalde ruil vir 'n spesifieke tydperk van die tyd, ongeag van enige invloede van buite, soos veranderinge in rentekoerse. Soortgelyk aan kruip, is die geleentheidskoste van die gebruik van die immunisering strategie potensieel opgee die opwaartse potensiaal van 'n aktiewe strategie vir die versekering gegee dat die portefeulje die beoogde verlangde opbrengs sal bereik. Soos in die koop-en-hou-strategie, wat deur die ontwerp van die instrumente beste geskik is vir hierdie strategie is 'n hoë-graad bande met afgeleë moontlikhede van wanbetaling. Trouens, sou die suiwerste vorm van immunisering wees om te belê in 'n nul-koepon band en ooreenstem met die volwassenheid van die band om die datum waarop die kontantvloei sal na verwagting nodig wees. Dit sluit enige variasie van terugkeer, positief of negatief, wat verband hou met die herbelegging van kontantvloei. Duur. of die gemiddelde lewensverwagting van 'n verband, word algemeen gebruik in immunisering. Dit is 'n baie meer akkurate voorspelling maatstaf van 'n effekte wisselvalligheid as volwassenheid. Hierdie strategie word algemeen gebruik in die institusionele belegging omgewing deur versekeringsmaatskappye, pensioenfondse en banke om die tyd horison van hul toekomstige verpligtinge met gestruktureerde kontantvloei te pas. Dit is een van die mees stabiele strategieë en kan suksesvol gebruik word deur individue. Byvoorbeeld, net soos 'n pensioenfonds sal 'n inenting gebruik om te beplan vir kontantvloei op 'n individue aftrede, daardie selfde individu 'n toegewyde portefeulje kan bou vir sy of haar eie aftreeplan. (Vir meer inligting, lees Gevorderde Bond Konsepte: Duur.) Aktiewe Bond Strategie Die doel van aktiewe bestuur word maksimalisering totale opbrengs. Saam met die verhoogde kans vir opbrengste natuurlik kom verhoogde risiko. 'N Paar voorbeelde van aktiewe style insluit rentekoers afwagting, tydsberekening, waardasie en versprei uitbuiting, en verskeie rentekoers scenarios. Die basiese uitgangspunt van alle aktiewe strategieë is dat die belegger is bereid om weddenskappe te maak oor die toekoms eerder as skik met wat 'n passiewe strategie kan bied. Gevolgtrekking Daar is baie strategieë vir 'n belegging in effekte dat beleggers kan gebruik. Die koop-en-hou-benadering 'n beroep op beleggers wat op soek is vir inkomste en nie bereid is om voorspellings te maak. Die middel-van-die-pad in te sluit indexatie en immunisering, wat albei bied 'n paar sekuriteit en voorspelbaarheid. Dan is daar die aktiewe wêreld, wat nie vir die toevallige belegger. Elke strategie het sy plek en wanneer dit korrek geïmplementeer word, kan die doelwitte waarvoor dit was intended. Pairs handel strategie op band futures Kommersiële lid geword Oktober 2014 57 Pos Ek is nuut hier bereik. Hier is 'n eenvoudige pare handel formule vir die berekening van die verspreiding tussen twee bates (vergelyking 1). So, ek het backtested n eenvoudige pare handel strategie op die Duitse Bond mark, veral op die paar Euro-Bund / Bobl (Euro-Bund 10 jaar tesourie noot termynmark en Bobl 5 jaar tesourie noot termynkontrak vir die Duitse effekte). Ek dont toets die korrelasie tussen die twee bates, maar in die algemeen is dit redelik hoog (meer as 0,90 of 90). So, hier is die backtest ek gedoen het op die afgelope vyf jaar (2009/01/12 8211 17/10/2014). In die data in wat ek gebruik, 'n paar leemtes is daar (geen data tussen 28/2/2013 en 29/4/2013 uitgesluit en tussen 30/8/2013 en 2013/02/10 uitgesluit). Die gebruik pryse is die noue prys op die Euro-Bund en BOBL termynkontrak (Eurex) vanaf 1 Desember 2009 tot 17 Oktober 2014. Hier is die formule om die verskille tussen die twee bates te meet: Hier is die handel reëls: 8226 Geen stoploss omdat ons aanvaar dat die kapitaal en die marge oproep is nie 'n beperking, 8226 'n posisie is opend elke keer as die drumpel van 1 is opwaartse gekruis vir 1 en afwaartse vir -1, net een kruisie (byvoorbeeld is die sein oorgegaan uit -0,9 tot 1.1 'n posisie is oop), 8226 die posisie (s) geopen is gesluit nadat die gemiddelde (0) is afwaartse gekruis vir 'n 1 kruis en daarbo vir 'n -1 kruis 8226 die parameters is ek 1, a is die Bobl termynmark en B is die Euro-Bund futures, 8226 die handel tydperk is die begin van die maand vanaf die termynmark contrat eindig in dieselfde maand en die einde is die laaste verhandelingsdag van die maand voorafgaande die termynkontrak die beëindiging van die maand na (byvoorbeeld vir die setpember 2014 Bobl futures, sou die handelstydperk die 2 Junie 2014 om 29 Augustus 2014), 8226 Ten einde die sein calculte, is 20 vorige data in uit dieselfde termynmark contrat van die handelstydperk. Dit is moontlik om meer tyd backtest van die vergelyking 1, maar as ek besluit het om die terugkeer van 1 periode en die standaard afwyking van die laaste 20 periodes die rede is 1 vir die mispricing op 'n daaglikse basis en die 20 vir 'n gemiddeld wisselvalligheid van die opbrengs op die laaste verhandelingsdag maand getel in dae. Die uitslae is as volg: 8226 Sharpe verhouding 0,25 8226 eerste onttrekking van 29/11/10 tot 30/7/12 oor 10,6 8226 tweede onttrekking van 24/6/13 tot 9/6/14 oor 3,3 8226 27 ambagte in totaal 8226 wen koers van 74,07 hier is die beskrywende statistiek: Hallo almal, Ek is nuut hier. Hier is 'n eenvoudige pare handel formule vir die berekening van die verspreiding tussen twee bates (vergelyking 1). So, ek het backtested n eenvoudige pare handel strategie op die Duitse Bond mark, veral op die paar Euro-Bund / Bobl (Euro-Bund 10 jaar tesourie noot termynmark en Bobl 5 jaar tesourie noot termynkontrak vir die Duitse effekte). Ek dont toets die korrelasie tussen die twee bates, maar in die algemeen is dit redelik hoog (meer as 0,90 of 90). So, hier is die backtest ek gedoen het op die afgelope vyf jaar (2009/01/12 17/10/2014). In die. hey TheArrbitrage, is jy 'n goeie by Matlab My enigste rede is daar 'n gereedskapkis genoem Neurale netwerk in Matlab wat gebruik kan word om data clusters of patroon regcoginition tussen datastelle ooreenstem, sodat gedink dit kan van nut wees om youJeffrey Dow Jones 'n eenvoudige 3 - Step Strategie vir Trading Bonds 14 Julie 2011 06:46 Sy was 'n heck van 'n rit vir effekte. Die aandelemark kry al die krediet vir die feit dat die beste koop-en-hou-belegging van die Lang Boom, maar ernstig, sy is 'n waarskynlik groter run vir effekte. Na byna 30 jaar van dalende rentekoerse, is die effektemark besig om 'n nuwe grens. Die meeste van ons het dit nooit gesien voor, ten minste nie in ons belê loopbane (Klik op die foto hieronder om te vergroot): Dit is 'n baie kapitaalappresiasie in die grafiek. En soos jy kan sien, is die Tesourie opbrengste nou kry af na die reeks waar hulle letterlik cant kry veel laer. Ek weet ek is nie die eerste man om hieroor op die internet skryf, maar sy ware. Daar bestaan ​​wel 'n moontlikheid dat die VSA soos Japan sal word, in welke geval die toekoms van ons effektemark kan baie goed lyk: Maar, wie weet Die toekomstige super inflasionêre kon wees, in welke geval rentekoerse opwaarts kan tendens vir 'n dekade . In ieder geval, die langtermyn-onderstebo in boeie is redelik onaantreklike, en dieselfde kan gesê word vir die kort termyn. QE2 is nou verby. Die Fed is gedoen sluk af Tesourie en die uitbreiding van sy reeds reuse balansstaat. (Dit is levered meer as 50: 1, jy weet.) 'N Paar maande gelede het ons geskryf oor wat sou gebeur wanneer QE2 tot 'n einde gekom het (sien hier). Vir die grootste deel, al daardie dinge gebeur. Dit was snaaks, gewoonlik my Contra voorspellings uitdraai skouspelagtig verkeerd, en dit is waarom ek probeer om nie om 'n besigheid te maak uit 'n uitdaging om die onmoontlike en probeer om die toekoms te voorspel. Dit is die beste om altyd daarna uit state (van iemand) met 'n korrel sout. Maar hierdie een was vreemd Prescient, oorweeg die volgende Aandeel gestop gaan word, en dit lyk asof nou te kerf uit 'n reeks. Kommoditeite het oók deurloop. Rentekoerse spiked dramaties hoër. In die waarheid, ek dink die jurie is nog uit op rentekoerse. So gou as rentekoerse geweet, die tariewe verkoop weer af terug. So goed sien. Uiteindelik, ek glo die lot van die Tesourie mark kom neer op Bill Bruto punt oor wie hulle sal koop Daar is beslis baie mense regoor die wêreld met 'n aptyt vir skatkiswissels, en hul vraag na staatseffekte is redelik onelasties. Baie van hierdie ouens is groot instellings of konings wat in die skatte te koop en sal dit doen teen enige prys. So sy nie soos die 10-jarige gaan 5 oornag of enigiets. Maar ek wonder net of hierdie ouens die hele mark kan ondersteun. In die tussentyd, kan sit 'n strategie wat, ongeag van wat die langtermyn-toekoms van die mark lyk moet saamwerk. Gegewe die huidige ekonomiese omgewing en die verskeidenheid van VS groeivooruitskattings vir die volgende paar jaar, ek dink dat sy baie redelik om te verwag dat boeie sal handel in 'n reeks. Was in die warboel deur fase van die herstel en wat ook al gebeur, dit waarskynlik gewoond skok die effektemark deur te veel, te vinnig. Stap een: die omvang jy kan waarskynlik hierdie 'n bietjie verder te verfyn definieer, maar laat my toe om voor te stel dat 3 en 4 is 'n goeie hakies te gebruik. Ons weet uit die laaste paar jaar dat dit 'n mooi buitengewone en skokkende gebeurtenis om die 10-jarige opbrengs te kry onder 3. Die enigste drie keer gebeur het in die onlangse geskiedenis. Die eerste was nadat Lehman Brothers opgeblaas tydens die finansiële krisis. Die tweede was die afgelope somer wanneer Griekeland eerste op die radarskerm inloer. Die derde was vroeër hierdie somer wanneer dit lyk soos Griekeland flikker weer kan gaan. 'N 10-jarige opbrengs onder 3 is baie, baie laag. So dit is waar jy wil om te dink oor die neem van 'n kort posisie in skatkamers (en miskien selfs boeie in die algemeen). Soos vir die boonste gedeelte van ons reeks, sy gaan na 'n ander buitengewone gebeurtenis en stel voorwaardes neem om die opbrengs bo 4. Jy sien kry, op geen punt in die geskiedenis het die 10-jarige Tesourie kennis ooit opgelewer 4 meer as die Fed Fondse koers. So dis soos rock solid n plek as jy ooit gaan om uit te vind waar om 'n lang posisie in skatkamers te neem - ten minste so lank as wat die Fed het sy boot op die nek van kort tariewe. Die goeie nuus oor dit is dat diegene beweeg word getelegrafeer ver vooruit en dit nie die geval lyk hulle sal veel doen enige tyd gou. As die 10-jarige opbrengs kry back-up in die hoë 3 of 4, skep em up Stap Twee: Voertuie te gebruik, kan jy kort Tesourie beslis koop en in die termynmark. Dis die manier waarop die groot seuns doen dit, en deesdae is dit isnt baie moeilik vir die belegger by die huis aan die wat weg speel. Jy hoef nie te weet wat jy doen nie, want kommoditeite markte is nie vir die onervare of die flou van hart. Maak seker dat jy die raad van 'n pro in diens. 'N makliker manier om hierdie strategie te speel is met ETF's: Op die lang kant kan jy iets soos die SPDR Barclays tussentydse termyn Tesourie ETF gebruik (NYSEARCA: ITO), wat 'n bietjie minder riskant met 'n gemiddelde volwassenheid van net meer as 4 jaar sal wees, of iShares bied die Barclays 7-10 Jaar Tesourie Bond ETF (NYSEARCA: IEF). Ook, kan jy die iShares Barclays 10-20 Jaar Tesourie Bond ETF (: TLH NYSEARCA) te koop. As jy 'n paar ekstra Zing wil, kan jy gaan 'n bietjie verder met iets soos die SPDR Barclays Lang Termyn Tesourie ETF (NYSEARCA: TLO), wat 'n gemiddelde volwassenheid van meer as 20 jaar het. En Theres altyd die iShares Barclays 20 Jaar Tesourie Bond ETF (NYSEARCA: TLT). Op die kort kant is dit 'n bietjie moeiliker. Direxion bied die (NYSEARCA: TYNS) en (NYSEARCA: TYBS) wat poog om 1x kort die 7-10 jaar Tesourie Index en 20 jaar Tesourie Index onderskeidelik gaan. Hulle het ook 'n 3x kort van die 20 jaar-indeks, TMV. Maar, daardie ding is redelik wisselvallig en soos met enige aged ETF, of kort ETF, jy het 'n blik op hoe hierdie fondse is eintlik gebou en hoe goed hulle werklik doen herhaal die onderliggende indeks of bate te neem. ProShares bied die (NYSEARCA: TBX) wat ook 'n kortsluiting van die 7-10 jaar indeks en die (NYSEARCA: TBT) wat die super 20 Jaar Tesourie. Dis 'n mooi groot fonds en baie gewild handel produk. Stap Drie: Geur na smaak Youll wil beslis seisoen hierdie handel om jou eie persoonlike styl en risiko voorkeure. As jy dit nie wil hê 'n baie wisselvalligheid, speel dit uit die korter einde van die volwassenheid kurwe. As jy 'n paar meer beweging wil, gebruik dan meer gedateer effekte en fondse. Ook voel vry om jou eie sein reeks aanpas. Ek doen soos die gebruik van die 10-jaar opbrengs as 'n sein sedert sy so 'n massiewe maatstaf vir so baie dinge. Maar jy kan ook 'n meer fundamentele sein gebruik vir wanneer om kort Tesourie, soos om dit te doen wanneer dinge is op soek regtig skrikwekkend en almal neem risiko af oral, of koop Tesourie wanneer tariewe het geweet en entoesiasme oor die ekonomie loop hoog. Eintlik: zig wanneer ander zagging en zag wanneer ander zig. As jy dalk dink, hoe beter risiko / beloning verbintenis is nou om seker om in die skatte te speel van die kort kant. Yesterdays opbrengs was 2,89. Op die makrovlak, kon dinge beslis erger in Europa, maar die meeste van die risiko in rentekoerse is waarskynlik om die onderstebo, ten minste vir die oomblik. Openbaarmaking: Ek het geen posisies in enige genoemde aandele, en geen planne om enige poste te inisieer binne die volgende 72 uur. Lees die volledige artikel